承保透明且容易理解的的巨灾债券(包括使用指数触发的债券)可能成为新兴经济体的一种最有效的风险转移工具,并在宏观层面上解决保障缺口的问题。Phoenix CRetro 首席执行官基里尔·萨夫拉索夫 (Kirill Savrassov),百慕大ILS领域专家,今日巴登巴登栏目对其进行了采访。

萨夫拉索夫认为,对于面临多种灾害威胁和处在历史和地理上的高峰带的大国而言,那些突如其来的破坏性的打击,可能对整体经济发展产生非常不利影响。“我们承认,当地市场发展的速度仍然很慢。经过25年的自由发展,整个中欧和东欧地区的保险市场平均普及率只有2.5%,而前苏联国家地区的数字要低得多,” 萨夫拉索夫提到。他认为ILS机制不仅可以为各国政府提供可靠的保护,获得更快地恢复灾后财务保障,而且有助于解决普及率低和整体未参保的问题。

今年有很多指数保险机制,特别是如何快速解决问题的案例。他引用了加勒比灾难风险保险基金应对Irma和Maria飓风,以及墨西哥灾害救助基金(Fonden)应对恰帕斯8.1级地震的例子。萨夫拉索夫说:“无须赘言,通过透明,公正,和明确的触发机制来快速获得经济救济,这会给地方政府带来独特的优势,并可以快速有效地应对后续灾害。与以往其他著名的风暴相同,我们仍可以从第三季度里引发损失的灾害中学到很多经验。

整个ILS框架已进行了适当的压力测试,ILS投资者将承受一部分可容忍的损失,这比一般再保险公司所受的损失要少 。从投资者的角度来看,萨夫拉索夫预计新涌入的替代资本将提升其后类似案例中资本的占比。价格上涨是健康的也是很自然的,这取决于再保险市场的总体期望以及ILS参与者渴望的到对亏损承诺的公平回报。在我们看来,目前ILS部门表现出真正的成熟程度,可视为一种资本市场和再保险市场融合的主要趋势,也是未来一种抵御巨灾风险的手段。

翻译:张有兵,伦敦大学学院

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