ОРИГИНАЛЬНАЯ ПУБЛИКАЦИЯ ЗДЕСЬ

Программа Развития Организации Объединенных Наций (ПРООН) оценивает использование катастрофических облигаций, как часть решений по трансферу риска стихийных бедствий для региона Европы и Содружества Независимых Государств (ECIS).

Для выявления возможных макроэкономических решений по минимизации затрат от убытков привлечены влиятельные стороны с фокусом на страны ECIS (Центральная Азия, Южный Кавказ, Восточная и Юго-восточная Европа, а также Турция), где недострахованные природные катастрофы являются серьезным бременем для правительств, общества и налогоплательщиков.

Между 2005 и 2014 годами регион Восточной Европы и СНГ пережил 314 природных бедствий, повлекших гибель более чем 60,000 людей с 11 миллионами пострадавших.

Экономический ущерб от этих катастроф оценивается в сумму около 25 миллиардов долларов с малой долей, покрытой страхованием, что наложило экономический груз на правительства, налогоплательщиков и человеческие благосостояния.

В развитом мире страховой и перестраховочный капитал помогают  минимизировать экономические потери в определенной степени. Однако, даже в самых развитых государствах около 50% убытков остаются не застрахованными .

В регионе ECIS охват страхованием по-прежнему очень низок (менее 2% во многих местах) и правительства не всегда способны покрыть экономические потери от катастроф без вреда для своего экономического положения. Это делает решения по переносу рисков, такие как выпуск катастрофических облигаций, потенциально привлекательным способом своевременного получения капитала в случае крупного стихийного бедствия.

Кирилл Саврасов из Бермудской специализированной компании по Страховым Ценным Бумагам, которая,  фокусируется на потребностях стран Центральной и Восточной Европы и выступающий на конференции, говорит: «Региону необходимо решение в области убытков от природных катастроф. Катастрофические облигации представляют собой очень эффективный способ. Они также смогут предложить инвесторам в регионе и за его пределами интересные возможности диверсификации при инвестициях».

В результате, ПРООН планирует изучить потенциал для катастрофических облигаций в регионе, в связи с чем проводит профильную конференцию, созданную для обучения представителей правительств региона в вопросах катастрофических облигаций и того, как они могут помочь в переносе рисков и обеспечении финансирования последствий стихийных бедствий и восстановления после катастроф.

Выпускаемые государством катастрофические облигации, с независимыми и отслеживаемыми третьими сторонами параметрическими механизмами выплат (триггерами), видятся потенциальным разрешением ситуации. Такой подход обеспечит быстрое получение средств после удара стихии.

Полученные средства, в дальнейшем, могут использоваться государством для финансирования мер по спасению, предоставлению крова и финансированию восстановления инфраструктуры.

Подобные схемы финансирования могут быть еще более эффективными в случае интеграции в программы по увеличению устойчивости к катастрофам.

Глубина рынка капитала является подходящим источником покрытия для недострахованных катастрофических рисков, а также, использование подобных инструментов способствует развитию страховых рынков в регионе.

4-го и 5-го Октября 2018 года, в Стамбуле, ПРООН организует конференцию, где представители стран региона приглашены выслушать спикеров из международных агентств развития, глобальной страховой и перестраховочной отраслей, а также участников рынка Страховых Ценных Бумаг (ILS).

Если инициатива будет принята, перспективы нового региона, открывающегося для катастрофических облигаций и возможно других форм ILS, представят значительный интерес для участников рынка Страховых Ценных Бумаг, предлагая возможность диверсификации портфелей.

Ром Авив, со-основатель и Управляющий партнер Тель-Авивского инвестиционного менеджера IBI ILS Partners (также выступающий на конференции) комментирует: “Поскольку инвесторы ищут возможности диверсификации портфелей, любой “не пиковый” (не увеличивающий концентрацию риска в уже покрытом регионе) выпуск облигаций, с малой корреляцией с существующими инвестициями в Страховые Ценные Бумаги, позволит значительно улучшить профиль инвестиционного портфеля. Что, аналитически, позволит иметь улучшенные показатели с учетом всех риск-факторов”.

Моделирование рисков и задачи по разработке независимых, точных, надежных и прозрачных параметрических механизмов выплаты (триггеров) также будут рассмотрены на конференции.

Клайв О’Коннелл, опытный юрист в области Страховых Ценных Бумаг и катастрофических облигаций из Лондонской фирмы McCarthy Denning (также выступающий на конференции), говорит: “Параметрические триггеры должны быть объективными и свободными от любого влияния для того, чтобы правительства, выпускающие облигации и инвесторы, каждый со своей стороны, имели твердую уверенность в их надежной работе”.

Конференция создана для того, чтобы стать форумом по обсуждению указанных вопросов, а также, в качестве обучающей платформы для правительств региона.

Конечно, остаются вопросы финансирования выпусков таких катастрофических облигаций, но участие международных агентств развития и донорских групп могут позволить организацию распределения этой нагрузки по всему региону и возможно с международной поддержкой.

Позитивно видеть новый регион, решивший внимательно изучить данный вопрос на фоне растущего использования катастрофических облигаций на частном рынке и среди государств. Конечно, это будет стимулировать общий интерес к подобным облигациям, как инструменту и Страховым Ценным Бумагам, как классу активов в целом.

Дополнительная информация о событии может быть найдена здесь

3 Responses

Trackbacks/Pingbacks

  1. UNDP evaluates cat bonds as disaster risk transfer solution for ECIS region | Phoenix CRetro
  2. Катастрофические облигации могут усилить экономическую стабильность стран региона ECIS: ПРООН | Phoenix CRetro
  3. ILS potential within Belt and Road Initiative | Phoenix CRetro

Leave a Comment