ОРИГИНАЛЬНАЯ ПУБЛИКАЦИЯ ЗДЕСЬ

Мульти-катастрофические облигации или другие решения из области Страховых Ценных Бумаг (ILS) являются наиболее действенным решением для финансирования последствий стихийных бедствий в Восточной Европе и СНГ, при этом Бермуды могли бы сыграть большую роль в их внедрении и развитии, говорит Кирилл Саврасов, Главный исполнительный директор Phoenix CRetro Reinsurance, расположенной на Бермудах.

Цена природных катастроф измеряется не только унесенными жизнями и причиненными увечьями, но и долгосрочным экономическим воздействием как на выживших, так на целые страны. Природные катастрофы не просто уничтожают жилища и посевы, но и совокупно могут «украсть» годы экономического роста.

Это еще более важно для развивающихся стран и регионов, где страхование пока не развилось до значимого инструмента на макро уровне. Например, за период 2005-2014 годов, только регион Восточной Европы и СНГ, подвергся 314 природным катастрофам, унесшим более 60,000 жизней и затронувшим 11 миллионов человек, при совокупном ущербе в более чем 25 миллиардов долларов США.

Балканы, Кавказ и Центральная Азия всегда были подвержен серьезной угрозе землетрясений, к которой сейчас прибавился риск наводнений, когда из-за изменения климата экстремальные погодные явления на Балканах становятся практически «нормой». Некоторые природные катаклизмы, нанесшие удар в регионе:

  • Ашгабадское землетрясение 1948 года, приведшее к смерти 10 процентов населения;
  • Ташкентское землетрясение 1966 года, уничтожившее большинство домов и строений в городе, унесшее, по разным оценкам, жизни от 15 до 200 человек, оставив при этом 300,000 без крова;
  • Спитакское землетрясение 1988 года, убившее почти 50,000 людей с еще 130,000 пострадавшими и 517,000 ставшими бездомными. При остановке работы 170 промышленных предприятий, на макро экономическом уровне, это землетрясение остановило 40% промышленного производства страны;
  • Балканские наводнения 2014 года, причинившие ущерб эквивалентный около 5% ВВП в Сербии и почти 15% ВВП в Боснии и Герцеговине с восстановительными мерами, опиравшимися на государственные ресурсы;
  • Македония: в 2015 и 2016 годах 30 человек погибли и более чем 170,000 пострадали от мощных наводнений, которые причинили значительный ущерб дорогам, мостам, инфраструктуре водоуправления и привели к прерыванию транспортной и экономической активностей на уровне всей страны. Серьезный ущерб частной и государственной собственности сказывается в некоторых районах до сих пор.

Со страховым охватом от 1 до 2% и политикой использования посредников в форме местных “национальных” перестраховщиков, правительствам необходимо рассмотреть более эффективные методы финансирования последствий природных катастроф.

Решения

Если рассматривать возможные решения для данного вопроса, на 2018 год системно доступны три метода: (i) «отсроченные» (до наступления катастрофы) ссуды Всемирного Банка (ii) межгосударственные пулы по примеру Карибского или Африканского; или (iii) мульти-катастрофические облигации на основе успешного примера Латинской Америки.

Действительно, решения от Всемирного Банка практически мгновенные, но они остаются ссудой. Она может быть долгосрочной, с низкой процентной ставкой, однако любая ссуда связана с государственным долгом, что не всегда может подходить некоторым правительствам.

Межгосударственные пулы – более практическое решение. Однако, регион ECIS слишком фрагментирован и имеет геополитические нюансы, что делает региональную схему практически невозможной.

В результате, в свете существующих обстоятельств, выпуск прозрачных параметрических катастрофических облигаций, важной составляющей рынка Страховых Ценных Бумаг, представляется наиболее эффективным решением для региона.

Для защиты выживших, при ударе стихии, должны быть предприняты немедленные действия по предоставлению им временного крова, пищи и одежды. В средне- и долгосрочной перспективе жилища и рабочие места должны быть восстановлены, равно как и инфраструктура. В идеале, все это должно быть сделано с устойчивостью к будущим возможным катастрофам. Это стоит немалых денег.

В значительной степени полезным окажется, если потерпевшие будут иметь страхование. Но пример супер-шторма «Сэнди» в США продемонстрировал слабость такого подхода. Несмотря на то, что «Сэнди» ударил по одной из самых экономически развитых областей мира – только 50 процентов общего экономического убытка было застраховано. В развивающихся странах, охват страхованием составляет значительно меньшую пропорцию.

Повышение страхового охвата – это хорошая цель, но явно не достаточная в долгосрочной перспективе.

Если говорить о некоем, полезном для всех комплексном решении – оно должно быть организовано правительством на национальном или местном уровнях. Такое решение не может быть представлено в форме страхования, потому что последнее требует наличие “страхуемого интереса”.

Государство же никогда не владеет всей разрушенной собственностью или инфраструктурой. Более того, процедура страхования требует фактической оценки понесенного ущерба, от которой высчитывается размер выплаты возмещения. В случае крупной катастрофы, подобный процесс в значительной степени замедляет получение средств.

Таким образом, если рынок Страховых Ценных Бумаг ищет новые ниши для развития, создание мульти-катастрофических облигаций для данного региона сможет удовлетворить спрос на решение вопроса о финансировании последствий крупных стихийных бедствий.

2 Responses

Trackbacks/Pingbacks

  1. Multi-cat bonds can meet ECIS demand | Phoenix CRetro
  2. ILS potential within Belt and Road Initiative | Phoenix CRetro

Leave a Comment